*ST六化(600470.CN)

G六国:两大举措重构公司美景蓝图

时间:06-05-22 00:00    来源:广发证券

磷矿资源的取得和湿法磷酸提纯技术的引进将大幅提升公司竞争力和盈利能力目前,公司主要产业为磷酸二铵,宿松磷矿的取得以及正谈判的宜昌磷矿将大幅降低公司生产成本,一吨高品位的磷矿可为公司节约150-180元的成本。另外,公司正在谋划引进湿法磷酸提纯技术,与干法磷酸相比,湿法磷酸优势十分明显,不仅污染大幅降低,而且生产成本也仅相当于目前干法磷酸的50%,这样,湿法磷酸提纯技术一旦引进,将对我国干法磷酸生产工艺带来颠覆性革命。

2007年下半年至2008年公司业绩将上一个大台阶宿松磷矿预计在2007年中期达产(产量80万吨),而宜昌磷矿(产量100万吨)以及湿法磷酸提纯技术最快也将在2007年下半年或2008年带来收益。磷矿资源的取得提升了公司自主发展能力,湿法磷酸技术的引进将很快确立公司在磷酸盐领域中的市场地位,双头并进大大提升了公司的竞争力和拓宽了业务空间。

业绩预测与评级公司目前正在谈的项目比较多,业绩增长幅度存在比较大的不确定性。保守预计,2006、2007年每股收益为0.51元和0.72元。绝对估值和相对估值目标价在11.50元,目前价位上升空间比较大,给予买入评级……