*ST六化(600470.CN)

G六国:磷肥龙头谋求精细磷化工发展

时间:06-08-16 00:00    来源:兴业证券

公司上半年净利润同比下降15%,主要是由于国家取消了100元/吨的内销补贴、由于磷酸装置的限制导致DAP开工不足。我们预计全年EPS0.38元,同比下滑5.8%。07年由于DAP开工率提高、自有磷矿投产带来成本节约,公司净利润增长37%,EPS0.52元。按定向增发后总股本2.28亿股摊薄计算,则06、07年EPS分别为0.31和0.43元,动态市盈率分别为20.3和14.6倍。给予“推荐”的投资评级。